خطوات الاستخدام
الخطوة الأولى: فهم معامل بيتا. معامل بيتا (β) هو مقياس لمدى تحرك عائد السهم مقارنة بعائد السوق. يتم حسابه باستخدام الانحدار الخطي لعوائد السهم مقابل عوائد السوق. يشير بيتا = 1 إلى أن السهم يتحرك بنفس اتجاه السوق، بيتا > 1 يعني تقلبات أعلى من السوق، وبيتا < 1 يعني تقلبات أقل. يُستخدم بيتا في نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) لحساب تكلفة حقوق الملكية.
الخطوة الثانية: جمع البيانات. تحتاج إلى بيانات تاريخية لعوائد السهم وعوائد السوق (مثل مؤشر S&P 500). يُفضل استخدام عوائد يومية على مدى 3-5 سنوات للحصول على دقة إحصائية كافية. تأكد من أن الفترة الزمنية متطابقة لكلا السلسلتين.
الخطوة الثالثة: حساب التباين والتباين المشترك. معامل بيتا = التباين المشترك (Covariance) بين عوائد السهم وعوائد السوق مقسومًا على تباين (Variance) عوائد السوق. التباين المشترك يقيس كيفية تحرك العائدين معًا، بينما التباين يقيس تشتت عوائد السوق.