عرض النقود M2

خطوات الاستخدام

الخطوة 1: فهم مكونات M2. يُعرّف عرض النقود M2 بأنه مقياس واسع للكتلة النقدية في الاقتصاد، ويشمل M1 (النقد المتداول والودائع تحت الطلب) بالإضافة إلى الودائع الادخارية، والودائع لأجل الصغيرة (أقل من 100,000 دولار عادةً)، وصناديق سوق المال. هذا المقياس يعكس قدرة الاقتصاد على الإنفاق والادخار على المدى القصير والمتوسط.

الخطوة 2: إدخال قيمة M1. M1 هو أساس M2، ويتكون من العملة المتداولة (النقود الورقية والمعدنية) والودائع تحت الطلب (الشيكات والحسابات الجارية) وأرصدة السفر. أدخل القيمة الإجمالية لـ M1 بالدولار (أو بالعملة المحلية). مثال: إذا كان M1 = 5 تريليون دولار.

الخطوة 3: إضافة الودائع الادخارية. الودائع الادخارية هي حسابات في البنوك التي تدر فائدة وغالباً ما تكون متاحة للسحب دون قيود كبيرة. أدخل إجمالي قيمة هذه الودائع. مثلاً، إذا كانت الودائع الادخارية = 2 تريليون دولار.

الأسئلة الشائعة

M1 هو المقياس الأضيق للعرض النقدي ويشمل فقط العملة المتداولة والودائع تحت الطلب (الأموال الأكثر سيولة). أما M2 فهو أوسع ويشمل M1 بالإضافة إلى الودائع الادخارية، والودائع لأجل الصغيرة، وصناديق سوق المال. هذه المكونات الإضافية هي أصول شبه نقدية يمكن تحويلها إلى نقد بسهولة نسبية. يهتم الاقتصاديون بـ M2 لأنه يعطي صورة أشمل عن إجمالي القوة الشرائية في الاقتصاد والتوجهات الادخارية. على سبيل المثال، إذا زاد M2 بسرعة مقارنة بـ M1 فقد يشير ذلك إلى أن الناس يفضلون الادخار بدلاً من الإنفاق، مما قد يبطئ النمو الاقتصادي. كما أن M2 يرتبط ارتباطاً وثيقاً بالتضخم على المدى الطويل؛ فزيادة كبيرة في M2 دون زيادة مقابلة في الإنتاج تؤدي إلى تضخم. تستخدم البنوك المركزية معدلات نمو M2 كأحد المؤشرات لتوجيه السياسة النقدية. قانونياً، M2 هو مقياس أكثر استقراراً من M1 لأنه أقل تأثراً بالتقلبات قصيرة الأجل. كما أن M2 مفيد في مقارنة الكتلة النقدية عبر الدول المختلفة. على سبيل المثال، في الاقتصادات المتقدمة، تكون نسبة M2 إلى الناتج المحلي الإجمالي أعلى منها في الاقتصادات النامية بسبب عمق الأسواق المالية.

عرض النقود M2 له تأثير مباشر على التضخم وأسعار الفائدة وفقاً لنظرية كمية النقود: MV = PY، حيث M هي عرض النقود، V هي سرعة التداول، P هو مستوى السعر، وY هو الناتج الحقيقي. إذا زادت M (مثل M2) بسرعة أكبر من نمو الناتج الحقيقي Y، فإن ذلك يؤدي إلى زيادة في P (التضخم). على سبيل المثال، إذا نما M2 بنسبة 10% سنوياً بينما نما الاقتصاد بنسبة 2% فقط، فإن التضخم قد يرتفع بنحو 8% (بافتراض ثبات سرعة التداول). لذلك، تراقب البنوك المركزية نمو M2 كثيقاً. فيما يتعلق بأسعار الفائدة، تؤدي الزيادة في عرض النقود إلى انخفاض أسعار الفائدة في الأجل القصير (تأثير السيولة) حيث يصبح النقد متاحاً بكثرة، مما يخفض تكلفة الاقتراض. ولكن على المدى الطويل، قد يؤدي التضخم الناتج إلى رفع أسعار الفائدة الاسمية (تأثير فيشر). على سبيل المثال، إذا زاد M2 بنسبة كبيرة، قد يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة قصيرة الأجل مؤقتاً لتحفيز الاقتصاد، ولكن إذا استمر التضخم، فإنه سيرفع أسعار الفائدة لكبح التضخم. مثال واقعي: خلال أزمة كورونا، ضخت البنوك المركزية كميات هائلة من النقود (زيادة M2) مما أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة عالمياً، ثم لاحقاً مع التعافي، بدأ التضخم في الارتفاع، مما دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة في 2022-2023.

يستثنى من M2 الودائع لأجل الكبيرة (أكثر من 100,000 دولار) والأدوات المالية مثل الأسهم والسندات لأنها تعتبر أقل سيولة وأكثر تقلباً في القيمة. الودائع لأجل الكبيرة عادة ما تكون مملوكة من قبل الشركات والمؤسسات، وغالباً ما تكون غير قابلة للسحب قبل تاريخ الاستحقاق دون عقوبة. لذلك، فهي لا تستخدم في الإنفاق اليومي. أما الأسهم والسندات، فهي أصول مالية تخضع لتقلبات السوق ولا يمكن تحويلها إلى نقد فوري دون تكبد خسائر. عرض النقود يركز على الأصول المستخدمة كوسيط للتبادل أو مخزن للقيمة في الأجل القصير. على سبيل المثال، إذا باع شخص أسهماً لشراء سيارة، فإنه يحتاج أولاً إلى تحويلها إلى نقد (بيع السهم) مما يستغرق وقتاً وقد يتكبد رسوماً. لذلك، تعتبر هذه الأصول خارج تعريف M2. هناك مقاييس أوسع مثل M3 تشمل الودائع لأجل الكبيرة والأدوات المالية الأخرى، ولكن M2 هو الأكثر استخداماً في تحليل السياسة النقدية. الاقتصاديون يفضلون M2 لأنه يوازن بين الشمول والاستقرار: فهو يشمل الأصول شبه النقدية التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد دون مخاطرة كبيرة في القيمة.

الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الولايات المتحدة يصدر بيانات أسبوعية عن عرض النقود M2. يتم حسابه من خلال تجميع البيانات من المؤسسات المالية. المكونات هي: M1 (ويحسب من خلال جمع العملة المتداولة، الودائع تحت الطلب، أرصدة السفر، والودائع الأخرى القابلة للصرف بالشيكات). ثم يضاف: الودائع الادخارية (بما في ذلك حسابات سوق المال الادخارية)، الودائع لأجل الصغيرة (شهادات الإيداع أقل من 100,000 دولار)، وصناديق سوق المال للأفراد (retail money market funds). يمكن أيضاً إضافة صناديق سوق المال المؤسسية (institutional) في بعض التعاريف. تُستبعد صناديق سوق المال الحكومية (tax-exempt) وبعض الأصول الأخرى. المعادلة الدقيقة: M2 = M1 + Savings deposits + Small-denomination time deposits + Retail money market funds. على سبيل المثال، في تقرير يناير 2023، بلغ M1 حوالي 5.3 تريليون دولار، ومكونات M2 الأخرى 7.1 تريليون دولار، ليصبح المجموع 12.4 تريليون دولار. يستخدم Fed هذه البيانات لاتخاذ قرارات حول أسعار الفائدة وعمليات السوق المفتوحة. أيضاً، هناك تحفظات: بعض الودائع الادخارية قد تكون جزءاً من M1 إذا كانت قابلة للسحب بدون قيود، لذلك يُعد التعريف دقيقاً. على المستوى الدولي، تختلف تعريفات M2 قليلاً بين البلدان، لكن المبدأ الأساسي هو نفسه: إضافة الأصول شبه النقدية الأكثر سيولة إلى M1.

عرض النقود M2

أدخل القيم

خطوات الاستخدام

أمثلة محلولة

أمثلة محسوبة

الأسئلة الشائعة

أدخل القيم

خطوات الاستخدام

حاسبات ذات صلة

2مثال آخر: في دولة خليجية، بلغ M1 150 مليار ريال، والودائع الادخارية 80 مليار ريال، والودائع لأجل الصغيرة 60 مليار ريال، وصناديق سوق المال 30 مليار ريال. احسب M2.

أمثلة محسوبة

الأسئلة الشائعة