نسبة احتجاز الأرباح

خطوات الاستخدام

الخطوة 1: تحديد صافي الدخل (Net Income): يمثل صافي الدخل الربح الذي حققته الشركة بعد خصم جميع المصروفات والضرائب. يتم الحصول عليه من قائمة الدخل. هذا الرقم هو أساس حساب النسبة، حيث يعكس قدرة الشركة على تحقيق أرباح.

الخطوة 2: تحديد توزيعات الأرباح (Dividends): هي المبالغ النقدية التي توزعها الشركة على المساهمين من أرباحها. يمكن العثور عليها في قائمة التدفقات النقدية أو في إيضاحات القوائم المالية. يجب التأكد من أنها تشمل جميع التوزيعات خلال الفترة.

الخطوة 3: حساب نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio): تقسم توزيعات الأرباح على صافي الدخل: نسبة التوزيع = توزيعات الأرباح ÷ صافي الدخل. هذه النسبة توضح الجزء من الأرباح الذي يتم توزيعه على المساهمين.

الأسئلة الشائعة

نسبة الاحتجاز (Retention Ratio) هي ببساطة الجزء من الأرباح الذي لا يوزع كأرباح نقدية. أما معدل النمو المستدام (Sustainable Growth Rate - SGR) فهو أقصى معدل نمو يمكن للشركة تحقيقه دون اللجوء إلى تمويل خارجي (ديون أو إصدار أسهم). يرتبط SGR بنسبة الاحتجاز من خلال الصيغة: SGR = Return on Equity (ROE) × Retention Ratio. أي أن ارتفاع نسبة الاحتجاز يسمح بنمو أسرع إذا كان العائد على حقوق المساهمين مرتفعاً. لكن إذا كانت ROE منخفضة، فقد لا يؤدي الاحتجاز العالي إلى نمو كبير. يجب تحليل العوامل معاً.

التأثير يعتمد على توقعات المستثمرين. إذا كانت الشركة تحقق عوائد مرتفعة على استثماراتها (ROE عالية)، فإن زيادة نسبة الاحتجاز تؤدي إلى إعادة استثمار مربحة، مما يرفع الأرباح المستقبلية وبالتالي سعر السهم. أما إذا كانت فرص الاستثمار محدودة، فقد يفضل المستثمرون توزيعات الأرباح، وبالتالي انخفاض نسبة الاحتجاز قد يرفع السعر. أظهرت الدراسات أن الشركات التي تحافظ على نمو متسق في الأرباح وتوزيعات مستقرة غالباً ما تحظى بتقييم أعلى. لكن لا توجد علاقة خطية بسيطة؛ يجب تقييم جودة الاستثمارات.

حاسبة نسبة الاحتجاز تعتمد فقط على توزيعات الأرباح النقدية (dividends). إعادة شراء الأسهم هي طريقة أخرى لإعادة القيمة للمساهمين، لكنها لا تعتبر توزيعات أرباح في هذا السياق. مع ذلك، قد يقوم المحللون بحساب 'نسبة العائد الإجمالي' (Total Yield) التي تشمل توزيعات الأرباح وإعادة الشراء معاً. إذا كانت الشركة تشتري أسهماً بدلاً من توزيع أرباح، فإن نسبة الاحتجاز المحسوبة بالطريقة التقليدية ستكون أعلى، مما قد يعطي صورة غير دقيقة عن سياسة توزيع الأرباح. لذا يجب تحليل القوائم المالية بشكل شامل.

نسبة احتجاز عالية تعني أن الشركة لا توزع أرباحاً كافية، مما قد يقلل جاذبية السهم للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل. أيضاً، قد تشير النسبة المرتفعة إلى أن الإدارة غير واثقة من آفاق النمو أو أنها تحتفظ بالنقد لعمليات استحواذ غير مربحة. بالإضافة إلى ذلك، الاحتفاظ بالأرباح يزيد حقوق المساهمين، مما قد يخفض العائد على حقوق المساهمين (ROE) إذا لم تتمكن الشركة من استثمار الأموال بكفاءة. هناك أيضاً مشكلة الوكالة (Agency Problem) حيث قد تستخدم الإدارة الأرباح المحتجزة في مشاريع لا تخدم مصلحة المساهمين.

نسبة احتجاز الأرباح

أدخل القيم

خطوات الاستخدام

أمثلة محلولة

أمثلة محسوبة

الأسئلة الشائعة

أدخل القيم

خطوات الاستخدام

حاسبات ذات صلة

1مثال 1: شركة تقنية ناشئة: لنفترض أن شركة 'تك ستارت' حققت صافي دخل قدره 5,000,000 ريال، ووزعت أرباحاً نقدية قدرها 500,000 ريال. احسب نسبة احتجاز الأرباح وفسر النتيجة.

2مثال 2: شركة مرافق عامة ناضجة: شركة 'كهرباء المستقبل' حققت صافي دخل 20,000,000 دولار، ووزعت أرباحاً بقيمة 16,000,000 دولار. احسب نسبة الاحتجاز واشرح الدلالة.

أمثلة محسوبة

الأسئلة الشائعة