نسبة شارب

لحساب نسبة شارب: أولاً، نطرح سعر الفائدة الخالي من المخاطر من عائد المحفظة: 12% - 2% = 10% (أي 0.10). ثم نقسم الناتج على الانحراف المعياري: 0.10 ÷ 0.15 = 0.6667. إذن نسبة شارب تساوي تقريبًا 0.67. التفسير: هذا يعني أن المحفظة تحقق 0.67 وحدة من العائد الزائد مقابل كل وحدة مخاطرة. وفقًا للمعايير العامة، هذه النسبة أقل من 1، مما يشير إلى أداء مقبول لكنه ليس ممتازًا. يمكن مقارنتها بمحفظة أخرى ذات نسبة أعلى لاختيار الأفضل. على سبيل المثال، إذا وجدت محفظة أخرى بنسبة شارب 1.2، فسيكون أداؤها أفضل من حيث العائد المعدل حسب المخاطرة. لاحظ أن هذه النسبة تعتمد على افتراض أن العوائد تتبع توزيعًا طبيعيًا، وقد لا تكون دقيقة في حالات التوزيعات غير المتماثلة.

أولاً، احسب نسبة شارب للصندوق الأول: (10.4% - 2.5%) ÷ 8.5% = 7.9% ÷ 8.5% = 0.9294. للصندوق الثاني: (12% - 2.5%) ÷ 12% = 9.5% ÷ 12% = 0.7917. على الرغم من أن الصندوق الثاني لديه عائد أعلى، إلا أن نسبة شارب الأولى أعلى (0.93 مقابل 0.79)، مما يعني أن الصندوق الأول يحقق عائدًا أفضل لكل وحدة مخاطرة. هذا يوضح أهمية العوائد المعدلة حسب المخاطرة: فالصندوق الأول أقل تقلبًا وحقق أداءً أفضل نسبيًا. لتقدير القيمة المضافة، يمكنك أيضًا حساب العائد الزائد أعلاه: الأول 7.9%، الثاني 9.5%، لكن المخاطرة (الانحراف المعياري) للثاني أعلى بكثير، مما يقلل من كفاءته. في عالم الاستثمار، يُفضل عادةً الاستثمار ذو نسبة شارب الأعلى عند المقارنة بين خيارين متشابهين.